AI賦能下的新興賽道，智能割草機(jī)器人滲透率有望快速提升，這家公司的銷量增高速增長(zhǎng)
2025-04-28 08:04
作者：SYSTEM
來(lái)源：早知道/脫水研報(bào)
【本文來(lái)自持牌證券機(jī)構(gòu)，不代表平臺(tái)觀點(diǎn)，請(qǐng)獨(dú)立判斷和決策】
天風(fēng)證券指出，園林行業(yè)“自動(dòng)駕駛”，實(shí)現(xiàn)無(wú)邊界、規(guī)劃式割草，是AI賦能下的新興賽道，國(guó)產(chǎn)品牌在歐洲市場(chǎng)具備顯著的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，滲透率有望快速提升。
1）行業(yè)空間&競(jìng)爭(zhēng)格局
北美、歐洲為割草機(jī)主要市場(chǎng)，傳統(tǒng)割草機(jī)2021年出貨量約年2500萬(wàn)臺(tái)，2022年全球割草機(jī)器人銷量110萬(wàn)臺(tái)。
參考富世華收入增長(zhǎng)情況，假設(shè)2023、2024年割草機(jī)器人增速28%、28%，則全球割草機(jī)器人銷量接近180萬(wàn)臺(tái)，滲透率不到10%。
歐洲草坪面積平均為300-400平，美國(guó)平均面積600-1000平，由于此前割草機(jī)器人產(chǎn)品力不足，能覆蓋草坪面積相對(duì)較小，因此更適合歐洲的中小型草坪。2021年歐洲地區(qū)除英國(guó)之外滲透率保持在15%以上，西北部機(jī)器人滲透率達(dá)到50%-60%，而英國(guó)及美國(guó)滲透率仍在5%及以下，處在行業(yè)起步階段。
2021年，全球智能割草機(jī)器人主要參與者有瑞典的富世華集團(tuán)（包括husqvarna和Gardena）、中國(guó)寶時(shí)得（WORX），按出貨量計(jì)算三者占據(jù)全球割草機(jī)器人份額約90%。九號(hào)割草機(jī)器人銷量快速提升。
2023年九號(hào)割草機(jī)器人銷量3.7萬(wàn)臺(tái)，2024年Q1-3割草機(jī)器人收入5.95億元，YOY+379%。隨著新進(jìn)入者加入，競(jìng)爭(zhēng)格局或發(fā)生變化。
2）割草機(jī)器人經(jīng)濟(jì)性顯著，產(chǎn)品力創(chuàng)造需求
機(jī)器人割草機(jī)購(gòu)置成本高于電動(dòng)、汽油割草機(jī)，但后續(xù)成本具有競(jìng)爭(zhēng)力。
以500平方米草坪適用的割草機(jī)為例，機(jī)器人割草機(jī)購(gòu)買價(jià)格約1000歐元，電動(dòng)割草機(jī)200歐元+50歐元電纜，汽油割草機(jī)300歐元+20歐元用于油氣罐。
從使用成本角度，若割草機(jī)器人使用2年或以上，整體成本低于電動(dòng)、汽油割草機(jī)。
鋰電化、智能化發(fā)展趨勢(shì)帶動(dòng)割草機(jī)器人產(chǎn)品進(jìn)步和創(chuàng)新。鋰電化和智能化發(fā)展趨勢(shì)帶動(dòng)了草坪維護(hù)、庭院綠化管理模式的全方位改變。
割草機(jī)器人產(chǎn)品均為規(guī)劃式割草（無(wú)需布線)，歐洲市場(chǎng)產(chǎn)品具有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。
九號(hào)割草機(jī)器人在歐洲市場(chǎng)定價(jià)999歐元起,相比富世華無(wú)邊界割草機(jī)器人2148歐元起步，價(jià)格端具有吸引力。美國(guó)地區(qū)新產(chǎn)品SegwayNavimowX3系列于2025年春季從授權(quán)經(jīng)銷商處發(fā)售，創(chuàng)新的設(shè)計(jì)改進(jìn)和更快的割草速度使精確割草面積可達(dá)10000平方米。
3）什么樣的企業(yè)能夠勝出？
從小草坪到大草坪，面積大且復(fù)雜程度高，割草機(jī)難度進(jìn)一步加大，不同割草機(jī)器人企業(yè)或拉開差距。
相比傳統(tǒng)割草機(jī)，割草機(jī)器人搭載自動(dòng)駕駛級(jí)AI芯片、視覺(jué)傳感器、激光雷達(dá)等，可起到精準(zhǔn)避讓樹木、家具、行人、寵物貓狗等常見障礙物，讓割草機(jī)器人在庭院中安全運(yùn)行。
割草機(jī)器人：看好率先推出無(wú)邊界割草機(jī)器人的【九號(hào)公司】；
激光雷達(dá)：科沃斯GOAT、庫(kù)瑪機(jī)器人均安裝激光雷達(dá)，關(guān)注激光雷達(dá)領(lǐng)域頭部企業(yè)【禾賽科技】、【速騰聚創(chuàng)】；
自動(dòng)駕駛級(jí)AI芯片：看好割草機(jī)器人自動(dòng)駕駛芯片供應(yīng)商【地平線】。
研報(bào)來(lái)源：天風(fēng)證券，孫瀟雅，S1110520080009，割草機(jī)器人：園林行業(yè)“自動(dòng)駕駛”，AI賦能下的新興賽道，2025年4與27日。
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