醫(yī)藥：獲得世衛(wèi)認(rèn)可，正進(jìn)行減肥藥納入采購清單評(píng)審，產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)步入景氣度上行通道
2025-05-07 16:19
作者：SYSTEM
來源：早知道/脫水研報(bào)
據(jù)證券時(shí)報(bào)5月7日?qǐng)?bào)道，有消息稱“世衛(wèi)組織計(jì)劃首次將減肥藥納入基本藥物目錄以治療成人肥胖癥”。
世衛(wèi)組織對(duì)此回應(yīng)稱，關(guān)于使用GLP-1 RA和GLP-1 RA/GIP雙受體激動(dòng)劑治療成年肥胖患者的指南，預(yù)計(jì)8月或9月份出臺(tái)。
此外，目前正由世界衛(wèi)生組織基本藥物選擇與使用專家委員會(huì)進(jìn)行評(píng)審，正擬定的清單為國家或地區(qū)采購機(jī)構(gòu)提供指導(dǎo)，幫助其選擇符合人群優(yōu)先健康需求的藥物。相關(guān)措施標(biāo)志著全球公共衛(wèi)生政策在應(yīng)對(duì)肥胖流行方面的重大轉(zhuǎn)變。
點(diǎn)評(píng)：華泰證券表示，盡管以司美格魯肽為代表的GLP-1單靶點(diǎn)已進(jìn)入白熱化競(jìng)爭(zhēng)，但市場(chǎng)仍缺乏創(chuàng)新性GPL-1多靶點(diǎn)組合、口服小分子等。創(chuàng)新靶點(diǎn)、創(chuàng)新適應(yīng)癥及創(chuàng)新給藥方式是MNC或海外投資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注方向，而國產(chǎn)GLP-1有望憑借優(yōu)異的臨床療效、卓越的臨床效率和高性價(jià)比，進(jìn)軍全球市場(chǎng)。
此外光大證券指出，全球減肥藥的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，尤其以諾和諾德與禮來的競(jìng)爭(zhēng)備受關(guān)注。從二者的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)來看，未來減肥藥市場(chǎng)的銷售業(yè)績(jī)并不完全取決于臨床數(shù)據(jù)，諾和諾德在銷售方面更加優(yōu)秀的表現(xiàn)更多來自于其出色的營(yíng)銷策略，一方面是持續(xù)以巨大力度投入營(yíng)銷活動(dòng)，另一方面是采用了更加積極的敘事場(chǎng)景。
隨著國產(chǎn)減肥藥即將步入商業(yè)化，銷售能力將成為考量企業(yè)未來競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重大要素，同時(shí)具備領(lǐng)先研發(fā)進(jìn)度和強(qiáng)大銷售執(zhí)行力的企業(yè)將占據(jù)商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)地位。隨著終端需求的持續(xù)擴(kuò)容，整個(gè)GLP-1產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)步入景氣度上行通道。
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研報(bào)來源：
華泰證券，代雯，S0570516120002。國產(chǎn)GLP-1掘金全球市場(chǎng)。2025年2月21日。
光大證券，王明瑞，S0930520080004。國產(chǎn)減肥藥將步入商業(yè)化，重視企業(yè)銷售能力。2025年4月28日。
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