消費電子：“國補”資金將于下月下達，千億補貼有望持續(xù)刺激消費，這個風口產(chǎn)品也剛納入補貼范疇
2025-06-26 14:31
作者：SYSTEM
來源：早知道/脫水研報
6月26日，國家發(fā)展改革委政研室副主任、委新聞發(fā)言人李超在國家發(fā)改委6月份新聞發(fā)布會上表示，將于今年7月份下達今年第三批消費品以舊換新資金。
同時，將協(xié)調(diào)有關(guān)方面，堅持更加注重持續(xù)性和均衡性原則，分領(lǐng)域制定落實到每個月、每一周的國補資金使用計劃，保障消費品以舊換新政策全年有序?qū)嵤?點評：人民日報此前刊文稱，今年1月和4月已分別下達兩批共計1620億元中央資金，支持地方做好一、二季度消費品以舊換新工作。后續(xù)還有1380億元中央資金將在三、四季度分批有序下達，同時地方也將相應配套和自行安排足夠的地方資金，“國補”還將繼續(xù)惠及廣大消費者。
據(jù)民生證券測算下來，今年5月社零總額高于趨勢值約2.8個百分點，這和商務(wù)部此前披露的“以舊換新拉升一季度社零增速1.6個百分點”較為接近（一季度，“國補”資金僅有1月份發(fā)放的810億元）。另一方面從結(jié)構(gòu)上看，今年5月“以舊換新”品類社零同比高達16.6%，明顯高于限額以上社零整體增速的8.2%。其中，尤其是家電、通訊器材等核心品類零售表現(xiàn)亮眼。
得益于國補政策，2025年一季度中國智能手機出貨量同比增長3.3%。根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)研機構(gòu)IDC日前發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年一季度，中國智能手機市場出貨量同比增長3.3％，高于全球智能手機市場同期1.5%的增速。另外，華福證券表示，對于小米即將入局的AI眼鏡領(lǐng)域，此前也被政府納入國補范疇，也將刺激一定的銷量。
關(guān)公司見主題庫：手機產(chǎn)業(yè)鏈?、智能眼鏡/MR頭顯?
研報來源：
民生證券，陶川，S0100524060005 ，“國補”繼續(xù)下的消費后勁。2025年6月19日
華福證券，羅通，(S0210525030001，Meta 攜手運動眼鏡品牌Oakley推出AI智能眼鏡，AI端側(cè)新品持續(xù)升溫。2025年6月23日
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