長鑫存儲啟動上市輔導(dǎo)，國產(chǎn)存儲雙雄崛起，募資后國產(chǎn)設(shè)備將受益大幅擴(kuò)產(chǎn)
2025-07-08 07:28
作者：SYSTEM
來源：早知道/脫水研報(bào)
【本文來自持牌證券機(jī)構(gòu)，不代表平臺觀點(diǎn)，請獨(dú)立判斷和決策】
長鑫存儲于近日完成IPO輔導(dǎo)備案，長鑫是國內(nèi)DRAM產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，在全球DRAM產(chǎn)業(yè)中占據(jù)核心地位，其在手機(jī)、PC及利基消費(fèi)市場極具產(chǎn)業(yè)競爭力，并大力拓展企業(yè)級DIMM及HBM市場。長鑫的上市是國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性的事件，本次上市全面利好公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游。
目前已有多家知名投資機(jī)構(gòu)入股長鑫存儲，包括合肥產(chǎn)投集團(tuán)、安徽省投、建信金融、大基金二期、兆易創(chuàng)新、小米、美的、阿里、騰訊等。長鑫存儲最近一輪融資為2024年3月戰(zhàn)略融資108億元，公司估值約1400億元。
1）存儲芯片安全是信息安全的核心
長鑫存儲與長江存儲的崛起，對國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)都具有深遠(yuǎn)的影響。
一方面，它們的成功為國內(nèi)其他存儲企業(yè)樹立了榜樣，帶動了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級與發(fā)展。
另一方面，國內(nèi)存儲企業(yè)的壯大，也有助于提升我國在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，降低對進(jìn)口存儲芯片的依賴，保障國家信息安全。
2）國產(chǎn)存儲雙雄崛起，存儲芯片國產(chǎn)化持續(xù)進(jìn)行
在2025年第一季度，中國長鑫存儲（CXMT）與長江存儲（YMTC）季度營收均突破10億美元大關(guān)。
這一里程碑式的成就，標(biāo)志著國內(nèi)存儲企業(yè)在全球舞臺上正逐步嶄露頭角，打破了長期以來由國際巨頭主導(dǎo)的市場格局。
在擴(kuò)產(chǎn)方面，Counterpoint預(yù)測稱，DRAM內(nèi)存企業(yè)長鑫存儲今年將在去年大幅增產(chǎn)的基礎(chǔ)上產(chǎn)能進(jìn)一步同比增長近50%；而到今年末，長鑫的按比特出貨量計(jì)市占將從一季度的6%提升到8%。
在技術(shù)迭代方面，長鑫存儲今年的產(chǎn)能將從DDR4/LPDDR4加速向DDR5/LPDDR5過渡，反映到出貨量上就是DDR5/LPDDR5的市場份額將從一季度的1%左右分別提升到7%和9%。
在技術(shù)創(chuàng)新方面，長江存儲已成功實(shí)現(xiàn)294層3DNAND量產(chǎn)，并積極推進(jìn)300層NAND開發(fā)，層數(shù)已逼近三星，其采用自研Xtacking4.0與先進(jìn)CMOSBondedArray（CBA）架構(gòu)，同時(shí)導(dǎo)入PLC技術(shù)提升密度。
長鑫存儲則成功量產(chǎn)本土DDR5模組，規(guī)劃2025年底至2026年間量產(chǎn)HBM3記憶體，正式跨足高頻寬記憶體市場。
3）長存長鑫是國內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃中重要組成部分
國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)設(shè)備/零部件/材料/產(chǎn)業(yè)鏈合作公司包括：精智達(dá)，神工股份，深科技等。
研報(bào)來源：華安證券，陳耀波，S0010523060001，長鑫存儲啟動上市輔導(dǎo)，國產(chǎn)存儲雙雄值得重視。2025年7月7日
以上內(nèi)容為轉(zhuǎn)載內(nèi)容，用于投資者教育非商業(yè)用途，圖片或文字與本公司立場無關(guān)，如認(rèn)為涉及內(nèi)容侵權(quán)，請聯(lián)系本公司進(jìn)行刪除。相關(guān)內(nèi)容不對各位讀者構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。