全球新增產(chǎn)量有限，鋁期貨再創(chuàng)4年新高，未來(lái)"鋁代銅"進(jìn)程也有望加速，這家公司高純鋁產(chǎn)品市占率達(dá)40%；機(jī)器人頭部公司透露重要信息，今年出貨量可達(dá)數(shù)萬(wàn)臺(tái)，A股這只底部標(biāo)的已為其供應(yīng)多個(gè)核心部件丨1月6日早知道
2026-01-05 20:24
作者：SYSTEM
來(lái)源：早知道/脫水研報(bào)
【今日大新聞】
外資大行全面看好！明后年A股將每年上漲15%-20%，科技資產(chǎn)仍是配置中國(guó)資產(chǎn)核心方向
據(jù)中證金牛座1月5日?qǐng)?bào)道，高盛當(dāng)日發(fā)布題為《中國(guó)2026年展望：探索新動(dòng)能》的宏觀報(bào)告，明確建議2026年高配中國(guó)股票，其股票策略團(tuán)隊(duì)此前已在亞太范圍內(nèi)建議高配A股和港股，并預(yù)計(jì)2026年和2027年中國(guó)股市將每年上漲15%至20%，這一漲幅分別由14%和12%的盈利增長(zhǎng)以及約10%的估值向上重估所支撐。
高盛之所以建議高配中國(guó)股票，核心邏輯在于三大驅(qū)動(dòng)因素：人工智能應(yīng)用落地、企業(yè)"出海"趨勢(shì)深化以及"反內(nèi)卷"政策發(fā)力，這些因素將共同推動(dòng)企業(yè)盈利加速增長(zhǎng)。同時(shí)，中國(guó)股市當(dāng)前估值相比全球同業(yè)存在顯著折價(jià)，疊加與美股相關(guān)性低的特點(diǎn)，具備突出的分散化配置價(jià)值，能吸引更多全球資本流入。
高盛強(qiáng)調(diào)，中國(guó)"十五五"規(guī)劃中"建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系"和"加快高水平科技自立自強(qiáng)"的優(yōu)先定位，將讓未來(lái)幾年中國(guó)出口和經(jīng)常賬戶保持強(qiáng)勁，為股市提供長(zhǎng)期支撐。
除高盛外，多家頭部外資投行也表達(dá)了對(duì)中國(guó)股市的積極看法。摩根士丹利此前上調(diào)2025年底恒生指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)、MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位，認(rèn)為盈利預(yù)期改善和估值修復(fù)將推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步上漲；摩根大通將MSCI中國(guó)指數(shù)的看跌/基準(zhǔn)/看漲情境目標(biāo)點(diǎn)位上調(diào)，并將可選消費(fèi)、醫(yī)療保健行業(yè)評(píng)級(jí)從"中性"上調(diào)至"超配"；瑞銀則預(yù)計(jì)2026年全部A股盈利增速將從2025年的6%提升至8%，名義GDP增速提升、企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)及反內(nèi)卷政策推進(jìn)將帶動(dòng)利潤(rùn)率復(fù)蘇。
華泰證券指出，截至2025年12月20日，2025年以來(lái)全球投資于中國(guó)資產(chǎn)的ETF累計(jì)獲得831億美元資金凈流入，其中科技板塊獲流入最多，達(dá)95億美元，主要來(lái)自美國(guó)和歐洲地區(qū)，印證了外資對(duì)中國(guó)核心資產(chǎn)的配置熱情。華創(chuàng)證券也表示，2026年中國(guó)出口存在結(jié)構(gòu)性上行空間，投資在政策支持下有望反彈，政策對(duì)服務(wù)消費(fèi)的重視程度提升，這些宏觀層面的積極變化為股市提供了基本面支撐。
從配置方向來(lái)看，外資主要看好科技、高端制造、綠色能源及服務(wù)消費(fèi)等領(lǐng)域。在科技板塊，人工智能、半導(dǎo)體、數(shù)據(jù)云等細(xì)分賽道受關(guān)注度最高。
【題材挖掘】
鋁丨全球新增產(chǎn)量有限，鋁期貨再創(chuàng)4年新高，未來(lái)"鋁代銅"進(jìn)程也有望加速，這家公司高純鋁產(chǎn)品市占率達(dá)40%
據(jù)長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)1月5日?qǐng)?bào)道，滬鋁2602合約收漲4%，連續(xù)兩個(gè)交易日大幅拉升，創(chuàng)近4年新高。現(xiàn)貨市場(chǎng)同步走強(qiáng)，A00鋁錠報(bào)23310元/噸，單日上漲850元，創(chuàng)五年新高。
支撐鋁價(jià)大漲的核心邏輯在于供需緊平衡。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能已達(dá)4446萬(wàn)噸，逼近4500萬(wàn)噸產(chǎn)能天花板，2026年新增產(chǎn)能僅約55萬(wàn)噸。海外方面，印尼、印度等在建項(xiàng)目受電力、政治因素影響，產(chǎn)能釋放緩慢，全年新增預(yù)計(jì)僅130萬(wàn)噸。需求端，空調(diào)等家電領(lǐng)域"鋁代銅"進(jìn)程加速，消費(fèi)品以舊換新政策延續(xù)，AI、儲(chǔ)能等新興領(lǐng)域帶來(lái)增量需求。庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存61.7萬(wàn)噸處于低位，LME鋁庫(kù)存52.1萬(wàn)噸同比下降，進(jìn)一步強(qiáng)化漲價(jià)預(yù)期。
點(diǎn)評(píng)：華聞期貨表示，全球?qū)捸泿拧捸?cái)政政策背景下，電解鋁供應(yīng)受限而需求端傳統(tǒng)領(lǐng)域降速收窄、新興領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，2026年鋁價(jià)仍有上行潛能。鋁合金則需關(guān)注供應(yīng)壓力和成本支撐的博弈，整體亦有上行空間。
華泰期貨認(rèn)為，電解鋁供需矛盾雖未顯著惡化，但宏觀驅(qū)動(dòng)下累庫(kù)不改上漲走勢(shì)。國(guó)內(nèi)政策加碼新型基建、穩(wěn)地產(chǎn)且貨幣寬松預(yù)期強(qiáng)烈，海外降息方向明確，短期回調(diào)均為買(mǎi)入機(jī)會(huì)，維持謹(jǐn)慎偏多觀點(diǎn)。
華源證券指出，電解鋁需求預(yù)期上調(diào)是價(jià)格突破新高的關(guān)鍵。在銅價(jià)創(chuàng)歷史新高背景下，"鋁代銅"進(jìn)程加速，疊加供給端約束持續(xù)，行業(yè)或出現(xiàn)短缺格局，鋁價(jià)有望迎來(lái)完整上行周期。
產(chǎn)業(yè)鏈方面，上游鋁土礦供應(yīng)相對(duì)寬松，幾內(nèi)亞復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)全球增量4000-5000萬(wàn)噸；氧化鋁則因新增產(chǎn)能較多，2026年大概率維持供應(yīng)過(guò)剩和低位運(yùn)行，為電解鋁企業(yè)提供成本支撐。
相關(guān)公司中，新疆眾和：公司主要產(chǎn)品包括高純鋁、電子鋁箔、電極箔、鋁制品及合金制品，公司高純鋁產(chǎn)品市場(chǎng)占有率約為40%。年產(chǎn)240萬(wàn)噸氧化鋁項(xiàng)目區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，臨近港口，鋁土礦運(yùn)輸成本低，在行業(yè)內(nèi)具有成本優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)2026年上半年可以投入試生產(chǎn)運(yùn)行。
中國(guó)鋁業(yè)：公司氧化鋁產(chǎn)能位居世界第一。
機(jī)器人丨機(jī)器人頭部公司透露重要信息，今年出貨量可達(dá)數(shù)萬(wàn)臺(tái)，A股這只底部標(biāo)的已為其供應(yīng)多個(gè)核心部件
據(jù)界面新聞1月5日?qǐng)?bào)道，智元機(jī)器人政府事務(wù)總監(jiān)朱潔透露，截至2025年底，智元機(jī)器人整體出貨量超過(guò)5100臺(tái)，按當(dāng)前速度推算，2026年出貨量“可達(dá)數(shù)萬(wàn)臺(tái)”。
智元機(jī)器人成立于2023年2月，專(zhuān)注AI與機(jī)器人融合的通用人形機(jī)器人研發(fā)，是業(yè)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)品系列、全場(chǎng)景布局的機(jī)器人企業(yè)，2025年1月其通用機(jī)器人累計(jì)下線1000臺(tái)，12月8日第5000臺(tái)通用具身機(jī)器人靈犀X2量產(chǎn)下線，此次出貨超5100臺(tái)，進(jìn)一步驗(yàn)證國(guó)產(chǎn)通用具身機(jī)器人規(guī)模化生產(chǎn)能力，打破全球該領(lǐng)域技術(shù)壁壘與成本高企困境，標(biāo)志中國(guó)智造在人形機(jī)器人賽道邁入規(guī)模商用新階段。
產(chǎn)業(yè)鏈層面，智元機(jī)器人核心零部件自主化率達(dá)65%，關(guān)鍵供應(yīng)商超200家，其出貨量增長(zhǎng)將直接拉動(dòng)上游核心零部件需求。相較于此前百臺(tái)級(jí)交付階段，此次出貨量突破5100臺(tái)且2026年展望數(shù)萬(wàn)臺(tái)，是國(guó)產(chǎn)人形機(jī)器人從技術(shù)驗(yàn)證邁向產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵增量，顯示行業(yè)商業(yè)化進(jìn)程加速。
點(diǎn)評(píng)：中國(guó)銀河證券表示，2025年為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，國(guó)產(chǎn)鏈在本體硬件和運(yùn)控領(lǐng)域已領(lǐng)先，大腦具身領(lǐng)域中美或在同一起跑線。隨著AI技術(shù)發(fā)展，機(jī)器人場(chǎng)景落地未來(lái)可期，或打開(kāi)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)，當(dāng)前巡檢、導(dǎo)覽類(lèi)應(yīng)用滲透率仍有較大提升空間，垂類(lèi)模型加持下的特定場(chǎng)景應(yīng)用也有希望放量。
國(guó)元證券認(rèn)為，2025年成為全球人形機(jī)器人由“技術(shù)展示期”邁向“產(chǎn)品化與訂單驗(yàn)證期”的關(guān)鍵一年，國(guó)內(nèi)頭部人形機(jī)器人企業(yè)已從技術(shù)驗(yàn)證逐步轉(zhuǎn)向規(guī)?；涞嘏c商業(yè)化拓展。展望2026年，關(guān)鍵零部件與模組層面，關(guān)注重點(diǎn)將由性能參數(shù)峰值提升轉(zhuǎn)向一致性、穩(wěn)定性與可規(guī)?；桓赌芰?，直線關(guān)節(jié)與旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)等核心執(zhí)行模組有望迎來(lái)訂單放量。
產(chǎn)業(yè)鏈方面，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋上游核心零部件、中游整機(jī)制造及下游應(yīng)用場(chǎng)景。上游核心零部件包括減速器、電機(jī)、傳感器等，中游為整機(jī)制造，下游應(yīng)用場(chǎng)景涉及工業(yè)制造、文娛表演、物流等。智元機(jī)器人出貨量增長(zhǎng)將帶動(dòng)上游核心零部件需求，推動(dòng)中游整機(jī)制造技術(shù)迭代，加速下游應(yīng)用場(chǎng)景拓展。
相關(guān)公司中，格力博：公司與智元機(jī)器人關(guān)于商用清潔機(jī)器人的合作已進(jìn)入實(shí)施階段。
永臻股份：目前已與智元機(jī)器人達(dá)成合作并形成批量交付，對(duì)其主力機(jī)型已實(shí)現(xiàn)多個(gè)核心部件的供應(yīng)。
造紙丨行業(yè)龍頭五基地齊發(fā)漲價(jià)函，造紙業(yè)供給端壓力環(huán)節(jié)+匯率雙重利好，這家漿紙一體化頭部企業(yè)，將直接受益于人民幣升值
據(jù)生意社2026年1月4日?qǐng)?bào)道，玖龍紙業(yè)東莞、太倉(cāng)、重慶、天津/河北四大基地同步發(fā)布調(diào)價(jià)通知，涉及灰底白板紙及瓦楞紙兩大品類(lèi)。具體來(lái)看，自2026年1月10日起，灰底白板紙價(jià)格率先上調(diào)50元/噸，1月20日起該品類(lèi)再次上調(diào)50元/噸，兩輪累計(jì)漲幅達(dá)100元/噸；瓦楞紙則自1月15日起上調(diào)50元/噸。?
從行業(yè)整體來(lái)看，2025年12月以來(lái)造紙行業(yè)已呈現(xiàn)多紙種漲價(jià)態(tài)勢(shì)。生活用紙領(lǐng)域，真誠(chéng)、理文、仙鶴等企業(yè)自12月中旬起漲價(jià)100元/噸；白卡紙領(lǐng)域，亞太森博、萬(wàn)國(guó)太陽(yáng)等企業(yè)自12月中下旬起漲價(jià)200元/噸，10-12月累計(jì)提漲4輪共600元/噸。
點(diǎn)評(píng)：此次紙企集中漲價(jià)，核心驅(qū)動(dòng)源于成本端壓力與供需結(jié)構(gòu)改善。成本方面，2025年12月4日亞太森博宣布闊葉漿價(jià)格上調(diào)150元/噸，APRIL和Bracell則宣布闊葉漿價(jià)格上調(diào)20美元/噸，截至12月26日，闊葉漿均價(jià)較6月27日上漲538.42元/噸，直接推高生活用紙噸紙?jiān)铣杀炯s409元/噸。供需方面，包裝紙企業(yè)主動(dòng)收縮產(chǎn)能，玖龍紙業(yè)、山鷹國(guó)際等頭部企業(yè)2026年一季度計(jì)劃停機(jī)檢修，其中玖龍紙業(yè)一季度預(yù)計(jì)減產(chǎn)約31萬(wàn)噸，行業(yè)供給端壓力緩解。?
華安證券表示，當(dāng)前造紙行業(yè)處于景氣周期底部，“反內(nèi)卷”催化下頭部企業(yè)停機(jī)減產(chǎn)，行業(yè)格局或有所改善，疊加人民幣升值減少外購(gòu)木漿成本、增加匯兌收益，具備橫向產(chǎn)品多元化、縱向林漿紙一體化的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著，行業(yè)利潤(rùn)修復(fù)進(jìn)程有望加速。?
大同證券認(rèn)為，造紙行業(yè)呈現(xiàn)“漿價(jià)上漲+產(chǎn)能優(yōu)化”雙重利好，紙漿期貨庫(kù)存加速去化，11月機(jī)制紙及紙板月產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，造紙業(yè)PPI指數(shù)時(shí)隔37個(gè)月重返100，行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)；木漿系高端紙受益于成本剛性及需求復(fù)蘇，定價(jià)權(quán)更強(qiáng)，廢紙系包裝紙則通過(guò)停機(jī)檢修緩解產(chǎn)能過(guò)剩壓力，行業(yè)結(jié)構(gòu)性行情凸顯。?
上下游產(chǎn)業(yè)鏈方面，造紙行業(yè)上游紙漿供應(yīng)端，國(guó)際主要闊葉漿生產(chǎn)商自2025年7月底起逐月上調(diào)外盤(pán)報(bào)價(jià)，供應(yīng)端收緊預(yù)期、外盤(pán)成本傳導(dǎo)及金融屬性支撐推動(dòng)漿價(jià)高位運(yùn)行；下游包裝、出版印刷領(lǐng)域，春節(jié)前備貨需求及秋季教輔教材招標(biāo)季將為紙品需求提供階段性支撐，進(jìn)一步助力行業(yè)供需平衡改善。?
相關(guān)公司中，太陽(yáng)紙業(yè)：公司是漿紙一體化乃至林漿紙一體化龍頭，深度布局山東、廣西、老撾三大基地，依托原料優(yōu)勢(shì)紙漿自供比例超50%，可有效對(duì)沖國(guó)際漿價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，公司需要進(jìn)口商品木漿、木片等生產(chǎn)原材料，需要采購(gòu)與項(xiàng)目相關(guān)的進(jìn)口設(shè)備，人民幣的升值有益于降低公司對(duì)前述進(jìn)口大宗物資、生產(chǎn)設(shè)備等的采購(gòu)成本。
博匯紙業(yè)：自2026年1月1日起上調(diào)工業(yè)用紙200元/噸。公司12月公告稱(chēng)，決定在現(xiàn)有年產(chǎn)9.5萬(wàn)噸化學(xué)木漿技改工程基礎(chǔ)上進(jìn)行改擴(kuò)建，項(xiàng)目建成后，由原年產(chǎn)9.5萬(wàn)噸化學(xué)木漿技改工程擴(kuò)建至32萬(wàn)噸產(chǎn)能，項(xiàng)目總投資17.0066億元。
【公告淘金】
重要公告精選
2026年01月06日
富臨精工
★★★
江西升華擬在伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)50萬(wàn)噸高端儲(chǔ)能用磷酸鐵鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資金額60億元；江西升華擬在烏審旗新建“年產(chǎn)40萬(wàn)噸新型磷酸鐵鋰前驅(qū)體草酸項(xiàng)目”及“年產(chǎn)60萬(wàn)噸新型磷酸鐵鋰前驅(qū)體草酸亞鐵項(xiàng)目”，預(yù)計(jì)總投資金額12億元
德?？萍? ★★★
全資子公司德福銷(xiāo)售與國(guó)內(nèi)知名頭部CCL企業(yè)簽署了《高端銅箔合作意向書(shū)》，協(xié)議約定2026年度由德福銷(xiāo)售向該企業(yè)供應(yīng)滿足最低數(shù)量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端電子電路銅箔產(chǎn)品
旭升集團(tuán)
★★★
近日收到了北美新能源汽車(chē)廠商的定點(diǎn)通知，公司將為該客戶供應(yīng)動(dòng)力總成、車(chē)身件、副車(chē)架、電池盒等零部件產(chǎn)品。根據(jù)客戶規(guī)劃，此次定點(diǎn)項(xiàng)目生命周期約為8年，生命周期總銷(xiāo)售金額約人民幣78億元
貴州輪胎
★★
擬在摩洛哥投資建設(shè)“年產(chǎn)600萬(wàn)條半鋼子午線輪胎智能制造項(xiàng)目”，并計(jì)劃由擬設(shè)立的前進(jìn)輪胎（摩洛哥）有限責(zé)任公司（暫定名）具體負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的實(shí)施，總投資2.99億美元
恒逸石化
★★
控股股東及其一致行動(dòng)人增持計(jì)劃的增持價(jià)格區(qū)間由不超過(guò)10元/股調(diào)整為不超過(guò)15元/股
祥源文旅
★★
公司2026年元旦假期接待游客22.65萬(wàn)人次，同比2024年同期接待游客3.87萬(wàn)人次增長(zhǎng)485.42%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,378.43萬(wàn)元，同比2024年同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入288.50萬(wàn)元增長(zhǎng)377.79%
蘇試試驗(yàn)
★★
擬與杭州云棲小鎮(zhèn)管理委員會(huì)簽署相關(guān)項(xiàng)目合作協(xié)議，計(jì)劃總投資不少于3億元，建設(shè)運(yùn)營(yíng)高端空間環(huán)境模擬試驗(yàn)設(shè)備研制與綜合試驗(yàn)檢測(cè)公共服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目
中材科技
★★
預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)15.5億元～19.5億元，同比增長(zhǎng)73.79%～118.64%；報(bào)告期內(nèi)，公司玻璃纖維產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、價(jià)格同比上升，風(fēng)電葉片產(chǎn)品銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)
鼎泰高科
★★
預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)為4.1億元-4.6億元，同比增長(zhǎng)80.72%-102.76%；隨著服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等需求的持續(xù)爆發(fā)，高端PCB市場(chǎng)需求顯著提升，帶動(dòng)了公司精密刀具及拋光材料等產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)
招商輪船
★★
下屬全資子公司海宏香港與大連造船簽署《船舶訂造協(xié)議》，訂造1+1艘DPST（動(dòng)力定位穿梭油輪）（Suezmax級(jí)），協(xié)議價(jià)格總額合計(jì)約合17.9億元人民幣
蘇大維格
★★
蘇大維格已通過(guò)參股方式投資了上海語(yǔ)荻，并約定了優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)、優(yōu)先并購(gòu)權(quán)等相關(guān)權(quán)利；未來(lái)，雙方還將圍繞精密光學(xué)物鏡及系統(tǒng)領(lǐng)域的創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，進(jìn)行多方面的合作，通過(guò)合作研發(fā)、同條件下優(yōu)先采購(gòu)、擴(kuò)大投資規(guī)模、產(chǎn)業(yè)整合、共享行業(yè)資源等方式，充分發(fā)揮和利用各自優(yōu)勢(shì)，建立有效的信息和資源共享機(jī)制，進(jìn)行精誠(chéng)和緊密的合作，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的自主可控能力，實(shí)現(xiàn)雙方未來(lái)的市場(chǎng)擴(kuò)張策略和戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，為雙方創(chuàng)造更大的商業(yè)價(jià)值，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，合作共贏。
億帆醫(yī)藥
★★
控股子公司在研產(chǎn)品F-652國(guó)內(nèi)新增適應(yīng)癥移植物抗宿主病獲得臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書(shū)。公司全資子公司億帆制藥分別與尚德藥緣、天津尚德簽訂《獨(dú)家協(xié)議》，《獨(dú)家協(xié)議》約定尚德藥緣有償將其自主開(kāi)發(fā)的標(biāo)的產(chǎn)品藥物活性成分為二甲胺基含笑內(nèi)酯富馬酸鹽一水合物在合作區(qū)域合作領(lǐng)域范圍內(nèi)授予億帆制藥可分許可的、不可撤銷(xiāo)的獨(dú)占性的權(quán)利和許可，億帆制藥可以自行在合作區(qū)域及合作領(lǐng)域范圍內(nèi)使用許可知識(shí)產(chǎn)權(quán)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)以及商業(yè)化標(biāo)的產(chǎn)品，同時(shí)，授予標(biāo)的產(chǎn)品在合作區(qū)域內(nèi)其他適應(yīng)癥進(jìn)行生產(chǎn)和商業(yè)化權(quán)利的獨(dú)占優(yōu)先談判權(quán)。億帆制藥需向尚德藥緣支付1億元的首付款、1億元基石投資款或5000萬(wàn)元里程碑付款（二選一）、分級(jí)的凈銷(xiāo)售額分成，及中國(guó)區(qū)以外的分許可收入分成。
華友鈷業(yè)
★★
預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)58.5億元至64.5億元，同比增長(zhǎng)40.80%至55.24%，受益于鈷、碳酸鋰的價(jià)格回升，公司產(chǎn)品盈利能力提升
金帝股份
★★
與保時(shí)來(lái)新材料科技（蘇州）有限公司簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，整合公司在氫能源部件的研發(fā)制造優(yōu)勢(shì)與保時(shí)來(lái)在電極、鎳網(wǎng)等產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，共同打造在氫能等領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的協(xié)同產(chǎn)品；同時(shí)擬使用2,160.4384萬(wàn)元受讓三一氫能有限公司持有保時(shí)來(lái)3.3644%股權(quán)
金麒麟
★★
CRH380B型動(dòng)車(chē)組閘片通過(guò)小批量試用
森泰股份
★★
擬通過(guò)設(shè)立新加坡全資子公司，投資越南新建高性能木塑復(fù)合材料和新型石木塑復(fù)合材料生產(chǎn)基地，該項(xiàng)目計(jì)劃投資金額不超過(guò)人民幣1.4億元
康希諾
★★
24價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗（CRM197/破傷風(fēng)類(lèi)毒素）獲得藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書(shū)
天臣醫(yī)療
★★
與浪潮數(shù)字科技（上海）有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方共同投入研發(fā)資源，在醫(yī)療機(jī)器人的軟硬件開(kāi)發(fā)、人機(jī)交互、智能控制等領(lǐng)域開(kāi)展聯(lián)合技術(shù)攻關(guān)
金固股份
★★
收到越南頭部新能源造車(chē)新勢(shì)力VinFast的定點(diǎn)通知書(shū)，公司將作為客戶的一級(jí)零部件供應(yīng)商為其開(kāi)發(fā)和供應(yīng)乘用車(chē)車(chē)輪產(chǎn)品
正泰電器
★★
籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市
惠而浦
★★
預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)5.05億元左右，同比增加150%左右；報(bào)告期內(nèi)，訂單增加，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)
永杰新材
★★
全資子公司永杰鋁業(yè)與中鋁國(guó)貿(mào)簽訂了《鋁合金扁錠年度銷(xiāo)售合同》，合同約定永杰鋁業(yè)自2026年1月1日至2026年12月31日期間，每月向中鋁國(guó)貿(mào)購(gòu)入產(chǎn)品，全年共計(jì)約100,000噸，合同期限內(nèi)預(yù)計(jì)產(chǎn)生的總金額超過(guò)人民幣20億元。全資子公司永杰鋁業(yè)與中鋁連城簽訂了《扁錠銷(xiāo)售合同》，合同約定永杰鋁業(yè)自2026年1月1日至2026年12月31日期間，每月向中鋁連城購(gòu)入產(chǎn)品，全年共計(jì)約10萬(wàn)噸，合同期限內(nèi)預(yù)計(jì)產(chǎn)生的總金額超過(guò)人民幣20億元
通寶能源
★★
朔州平魯高家堰四期風(fēng)電項(xiàng)目首批機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電
研報(bào)來(lái)源：
華泰證券，何康，S0570520080004，【華泰研究】金工：2025 年外資買(mǎi)入哪些中國(guó)資產(chǎn) ETF，2025 年 12 月 21 日
華創(chuàng)證券，張瑜，S0360518090001，【華創(chuàng)宏觀】外資如何看待 2026 中國(guó)經(jīng)濟(jì)？，2025 年 12 月 23 日
華聞期貨，張靖靖，Z0019221，鋁：氧化鋁供應(yīng)待解，電解鋁仍有潛力，2026年01月04日
華泰期貨，封帆，宏觀驅(qū)動(dòng)下累庫(kù)不改鋁價(jià)上漲走勢(shì)，2026年01月05日
華源證券，田源，S1350524030001，有色金屬大宗金屬周報(bào)：需求預(yù)期或上調(diào)，鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破創(chuàng)新高，2026年01月04日
中國(guó)銀河證券，魯佩，S0130521060001，人形機(jī)器人行業(yè)跟蹤點(diǎn)評(píng)：量產(chǎn)元年，海內(nèi)外共振，2025 年 12 月 30 日
國(guó)元證券，龔斯聞，S0020522110002，國(guó)元證券行業(yè)研究 - 機(jī)械設(shè)備行業(yè) 2026 年年度投資策略：成長(zhǎng)周期輪動(dòng)，主題復(fù)蘇并驅(qū)，2025 年 12 月 31 日
華安證券，徐偲，S0010523120001，輕工紡服行業(yè)周報(bào)：供需支撐紙價(jià)上漲，人民幣升值提升盈利彈性，2025年12月28日
大同證券，楊素婷，S0770524020002，造紙行業(yè)周報(bào)：漿價(jià)上漲+產(chǎn)能優(yōu)化，造紙板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯，2025年12月29日
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