掰開(kāi)了揉碎了！39頁(yè)P(yáng)PT講透AI數(shù)據(jù)中心行業(yè)，AIDC到底應(yīng)該關(guān)注哪些環(huán)節(jié)？
2025-05-08 08:32
作者：SYSTEM
來(lái)源：早知道/脫水研報(bào)
【本文來(lái)自持牌證券機(jī)構(gòu)，不代表平臺(tái)觀點(diǎn)，請(qǐng)獨(dú)立判斷和決策】
西部證券研報(bào)指出，算力的盡頭是電力，AI數(shù)據(jù)中心耗電量大，短期是算力之爭(zhēng)，長(zhǎng)期是能源之爭(zhēng)。AIDC關(guān)注哪些環(huán)節(jié)？本文為你剖開(kāi)了講。
1、AI數(shù)據(jù)中心驅(qū)動(dòng)電力需求激增，能源與算力成為長(zhǎng)期博弈主線
隨著AIGC等大模型技術(shù)落地加速，AI數(shù)據(jù)中心成為算力承載的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，功耗密度大幅上行，單柜功率由傳統(tǒng)的4-6kW躍升至20-40kW。2030年中美數(shù)據(jù)中心年用電量將分別達(dá)1.7萬(wàn)億和1.2萬(wàn)億千瓦時(shí)，均為2022年的6倍以上。液冷、UPS、電源模塊等成為能耗結(jié)構(gòu)中關(guān)鍵的能量消耗主體。
2、電源模塊面臨更高功率密度與轉(zhuǎn)換效率要求，AC-DC、DC-DC價(jià)值量增加
AI服務(wù)器電源轉(zhuǎn)換效率需達(dá)到97.5%-98%，價(jià)值量有望顯著提升，單臺(tái)服務(wù)器機(jī)柜的價(jià)格約為200-300萬(wàn)美元，其中DC-DC模塊單卡價(jià)值已達(dá)1550元，整機(jī)配置可達(dá)1.2萬(wàn)元，預(yù)計(jì)整體市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)199億元，國(guó)產(chǎn)廠商加速替代進(jìn)程。電源模塊環(huán)節(jié)核心標(biāo)的麥格米特，歐陸通。
3、HVDC與巴拿馬電源迭代替代UPS，高效供電架構(gòu)成主流趨勢(shì)
HVDC系統(tǒng)省去逆變環(huán)節(jié)，效率高達(dá)97.5%，在大型AI數(shù)據(jù)中心逐步普及；巴拿馬電源進(jìn)一步簡(jiǎn)化供電鏈路，提升系統(tǒng)效率至98.5%。中恒電氣等龍頭企業(yè)加快技術(shù)升級(jí)，滲透率有望持續(xù)提升，迎接百億級(jí)市場(chǎng)空間。HVDC板塊中恒電氣、禾望電氣、通合科技、科華數(shù)據(jù)。
4、干式變壓器為核心組件，需求量提升推動(dòng)單GW價(jià)值上行
AI數(shù)據(jù)中心對(duì)供電連續(xù)性與電壓穩(wěn)定性要求極高，干式變壓器憑借高安全性優(yōu)勢(shì)成為主流。2023年數(shù)據(jù)中心變壓器市場(chǎng)規(guī)模為92億美元，預(yù)計(jì)2024-2032年CAGR超過(guò)7%。金盤(pán)科技2024年已簽訂140余份數(shù)據(jù)中心訂單，同比增長(zhǎng)603.68%。伊戈?duì)?，金盤(pán)科技、明陽(yáng)電氣。
5、柴油發(fā)電機(jī)組需求旺盛，核心設(shè)備價(jià)值量高企
高等級(jí)數(shù)據(jù)中心對(duì)備用電源提出強(qiáng)配置要求，柴油發(fā)電機(jī)組具備持續(xù)供電能力，市場(chǎng)需求持續(xù)釋放。2023年全球柴油發(fā)電機(jī)市場(chǎng)規(guī)模為194.6億美元，中國(guó)數(shù)據(jù)中心用柴油發(fā)電市場(chǎng)空間約為554億元。發(fā)動(dòng)機(jī)作為核心部件占比達(dá)60%-70%，國(guó)內(nèi)替代仍具廣闊空間?？铺╇娫?、濰柴重機(jī)、聯(lián)德股份。
6、相關(guān)標(biāo)的
研報(bào)來(lái)源：西部證券，楊敬梅， S0800518020002，AIDC關(guān)注哪些環(huán)節(jié)？——AI數(shù)據(jù)中心行業(yè)專題報(bào)告。2025年5月7日
以上內(nèi)容為轉(zhuǎn)載內(nèi)容，用于投資者教育非商業(yè)用途，圖片或文字與本公司立場(chǎng)無(wú)關(guān)，如認(rèn)為涉及內(nèi)容侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系本公司進(jìn)行刪除。相關(guān)內(nèi)容不對(duì)各位讀者構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。