新能源汽車：限制“以價換量”，商務部表態(tài)將整治“內卷式”競爭，核心公司估值已經處于歷史低水平
2025-06-05 16:08
作者：SYSTEM
來源：早知道/脫水研報
據(jù)央視新聞報道，6月5日商務部舉行例行新聞發(fā)布會回應汽車行業(yè)“內卷式”競爭：將加強綜合整治與合規(guī)引導，維護公平競爭市場秩序，促進行業(yè)健康發(fā)展。
下一步，商務部將會同有關部門，繼續(xù)加強對汽車消費市場跟蹤、研究和政策引導，推動破除制約汽車流通消費堵點、卡點，更好滿足居民多樣化、個性化的消費需求。
點評：海通國際預計，監(jiān)管趨嚴將限制中尾部車企繼續(xù)“以價換量”，行業(yè)出清加速，終端動銷波動恐加劇。而具備品牌力和性價比優(yōu)勢的車企，有望在激烈競爭中笑到最后。
華鑫證券也指出，產業(yè)鏈歷經價格大幅下行，資本開支不斷收縮，供需格局不斷優(yōu)化，行業(yè)協(xié)會、產業(yè)鏈公司均在積極優(yōu)化產能與供給，力爭價格保障企業(yè)盈利。整體而言，產業(yè)鏈價格處于底部，價格易漲難跌，需求端韌性強勁，調整帶來布局良機，產業(yè)鏈核心公司估值處于歷史低水平。
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研報來源：
海通國際，王沈昱，海通國際5月新能源車銷量跟蹤：鏖戰(zhàn)加劇，強者愈強。2025年6月5日。
華鑫證券，黎江濤，S1050521120002。電動車產銷兩旺，看好預期差標的。2025年05月25日。
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