鋰電池：行業(yè)龍頭港股再創(chuàng)上市新高，下游需求或比預(yù)期更好，電池廠商擴(kuò)產(chǎn)積極性提升
2025-07-09 11:15
作者：SYSTEM
來(lái)源：早知道/脫水研報(bào)
7月9日行情顯示，寧德時(shí)代H股再創(chuàng)歷史新高，盤中一度觸及378港元。此外，據(jù)光明網(wǎng)報(bào)道，湖南郴州探獲4.9億噸鋰礦石。
資料顯示，湖南省郴州市臨武縣雞腳山礦區(qū)探獲的超大型蝕變花崗巖型鋰礦床，共提交鋰礦石量4.9億噸，氧化鋰資源量131萬(wàn)噸。同時(shí)，該超大型礦產(chǎn)伴生銣、鎢、錫等多種戰(zhàn)略礦產(chǎn)，所有資源均為新增資源量。
點(diǎn)評(píng)：中信建投表示，當(dāng)前對(duì)26年鋰電行業(yè)的擔(dān)憂主要體現(xiàn)在需求的確定性，甚至市場(chǎng)極度悲觀認(rèn)為會(huì)負(fù)增長(zhǎng)，實(shí)際情況比預(yù)期會(huì)更好，一是按照政策邊際變化看，23年同樣遇到補(bǔ)貼的大幅退坡但銷量表現(xiàn)出極強(qiáng)的韌性，25年的退坡幅度真實(shí)情況會(huì)好于23年，甚至可能會(huì)不退坡；二是依托于新車型估計(jì)，25年下半年有20多款全新車型，26年仍有40多款，初步測(cè)算內(nèi)銷遠(yuǎn)低于往年數(shù)據(jù)下仍有14%左右的增速，疊加出口、商用車增速較高下，新能源汽車總數(shù)預(yù)計(jì)有16%的增長(zhǎng)。
據(jù)大東時(shí)代智庫(kù)（TD）通過(guò)對(duì)行業(yè)Top20電池廠調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2025年7月中國(guó)電池廠動(dòng)力+儲(chǔ)能產(chǎn)量128GWh，環(huán)比減4%，同比增長(zhǎng)37%，其中儲(chǔ)能電芯排產(chǎn)占比約30.3%，三元電芯排產(chǎn)占比約17.9%。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）不完全統(tǒng)計(jì)，2025年1-4月，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈共規(guī)劃123個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，總投資額超3400億元。
國(guó)泰海通證券表示，國(guó)內(nèi)鋰電行業(yè)需求回升，電池廠商擴(kuò)產(chǎn)積極性提升，有望帶動(dòng)鋰電設(shè)備行業(yè)回暖。
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研報(bào)來(lái)源：
中信建投，朱玥，S1440521100008,新能源行業(yè)每周觀察：26年鋰電需求確定性較強(qiáng)，看好預(yù)期修正的機(jī)會(huì)。2025年7月6日
國(guó)泰海通證券，肖群稀，S0880522120001，鋰電設(shè)備行業(yè)跟蹤報(bào)告：鋰電行業(yè)需求回暖，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)進(jìn)展加速。2025年7月4日
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