手機產(chǎn)業(yè)鏈：銷售數(shù)據(jù)回暖，港股攝像頭巨頭股價創(chuàng)三年半新高，AI手機推動下行業(yè)仍有進(jìn)一步修復(fù)空間
2025-07-09 16:15
作者：SYSTEM
來源：早知道/脫水研報
7月9日，港股丘鈦科技盤中一度漲超17%，創(chuàng)下2021年12月以來新高。
丘鈦科技是全球前三的攝像頭模組廠商。公司7月8日晚間的自愿公告中顯示，6月攝像頭模組銷售3434.8萬件，同比升4.1%。手機攝像頭模組銷售3264.8萬件，同比升1.5%。
點評：中金公司指出，手機光學(xué)是最大的光學(xué)細(xì)分市場，2024年行業(yè)利潤水平已呈現(xiàn)明顯回升，但較前高仍有差距，盈利能力仍有進(jìn)一步修復(fù)的空間。其中，得益于高端市場進(jìn)入壁壘的加深以及自身競爭力的增強，國產(chǎn)龍頭廠商的盈利修復(fù)能力或強于平均水平。
其還表示，隨著手機AI Agent逐步落地，更多使用3D技術(shù)的應(yīng)用有望涌現(xiàn)，或帶動3D攝像頭的配置率提高。
此外中信證券表示，光學(xué)規(guī)格仍是各廠商高端化戰(zhàn)略下差異化競爭的重要環(huán)節(jié)，其中潛望、玻塑混合、大像面、OIS是后續(xù)光學(xué)核心升級方向。
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研報來源：
中金公司，溫晗靜，S0080521070003。手機光學(xué)升級重啟，龍頭廠商動能不減。2025年6月16日。
中信證券，徐濤，S1010517080003。旗艦機型引領(lǐng)創(chuàng)新，光學(xué)規(guī)格持續(xù)升級。2024年10月15日。
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