光儲(chǔ)細(xì)分公司！傳統(tǒng)戶儲(chǔ)業(yè)務(wù)開(kāi)始恢復(fù)，前瞻投入的歐洲工商儲(chǔ)業(yè)務(wù)起量，將推動(dòng)新一輪增長(zhǎng)——0710評(píng)級(jí)日?qǐng)?bào)
2025-07-10 16:00
作者：SYSTEM
來(lái)源：早知道/脫水研報(bào)
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由于2025年德國(guó)開(kāi)始推廣動(dòng)態(tài)電價(jià)，將顯著刺激工商儲(chǔ)的需求，業(yè)界反饋，當(dāng)前德國(guó)等區(qū)域的工商儲(chǔ)需求立竿見(jiàn)影。公司2024年工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)收入近億元（集中在歐洲地區(qū)），已有好的基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)，后續(xù)該業(yè)務(wù)有望推動(dòng)公司開(kāi)始新一輪增長(zhǎng)。
1、深耕分布式光儲(chǔ)行業(yè)多年，在新產(chǎn)品、新市場(chǎng)上進(jìn)一步加大投入。一方面是結(jié)合市場(chǎng)需求推出工商業(yè)儲(chǔ)能、低壓戶儲(chǔ)等產(chǎn)品；另一方面，積極開(kāi)拓亞非拉等新興市場(chǎng)，銷(xiāo)售區(qū)域擴(kuò)展到全球110多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2024年非歐區(qū)域的收入大幅增長(zhǎng)超過(guò)60%，占比提升至28%。
2、2023年下半年開(kāi)始，公司戶儲(chǔ)板塊經(jīng)營(yíng)受歐洲去庫(kù)影響大。目前，歐洲渠道庫(kù)存情況已基本恢復(fù)正常水平；亞非拉等新興市場(chǎng)的戶儲(chǔ)需求也在不斷涌現(xiàn)，公司戶儲(chǔ)板塊經(jīng)營(yíng)正在修復(fù)。此外，澳洲7月啟動(dòng)“CheaperHomeBatteries”補(bǔ)貼計(jì)劃，補(bǔ)貼規(guī)模達(dá)到23億澳元，公司有望顯著受益。
3、公司較早捕捉到歐洲等地區(qū)工商業(yè)儲(chǔ)能的機(jī)會(huì)，在該領(lǐng)域的布局早、投入大、卡位好。由于2025年德國(guó)開(kāi)始推廣動(dòng)態(tài)電價(jià)，將顯著刺激工商儲(chǔ)的需求，業(yè)界反饋，當(dāng)前德國(guó)等區(qū)域的工商儲(chǔ)需求立竿見(jiàn)影。公司2024年工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)收入近億元（集中在歐洲地區(qū)），已有好的基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)，后續(xù)該業(yè)務(wù)將推動(dòng)公司新一輪增長(zhǎng)。
研報(bào)來(lái)源：
1、招商證券，游家訓(xùn)，S1090515050001，艾羅能源：戶儲(chǔ)逐步修復(fù)，工商儲(chǔ)業(yè)務(wù)起量將推動(dòng)新增長(zhǎng)。2025年7月10日
2、浙商證券，馮翠婷，S1230525010001，三七互娛：《斗羅大陸：獵魂世界》等頭部游戲催化，估值有望修復(fù)。2025年7月8日
3、信達(dá)證券，趙丹晨，S1500523080005，珠江啤酒：97純生放量，看好原漿發(fā)展機(jī)遇。2025年7月9日
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