【每日談】端側(cè)AI爆發(fā)，物聯(lián)網(wǎng)芯片模組需求快速放量
2025-06-25 15:29
作者：SYSTEM
來源：早知道/脫水研報
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東吳證券研報指出，物聯(lián)網(wǎng)芯片模組行業(yè)受大廠AI/機器人/智駕/5G等浪潮驅(qū)動，疊加物聯(lián)網(wǎng)下游全面復(fù)蘇，預(yù)計基本面邊際向好，有望隨端側(cè)AI實現(xiàn)爆發(fā)。
1）物聯(lián)網(wǎng)模組行業(yè)規(guī)模與競爭格局
物聯(lián)網(wǎng)模組位于網(wǎng)絡(luò)層，處于產(chǎn)業(yè)鏈中游。傳統(tǒng)物聯(lián)網(wǎng)模組可分為蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組和非蜂窩類物聯(lián)網(wǎng)模組。為順應(yīng)智能化趨勢，出現(xiàn)了針對蜂窩模組新的分類方式：智能模組與AI使能模組。當前最新AI使能型模組已達到60TOPS算力。
全球物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)復(fù)蘇在即，在LTECat1bis和5G的推動下，2024年至2030年期間的連接數(shù)預(yù)計將以15%的CAGR增長。
中國市場連接數(shù)與規(guī)模持續(xù)增長，預(yù)計未來7年我國物聯(lián)網(wǎng)模組市場規(guī)模將保持高于6%的增長，至2031年超900億元。
國產(chǎn)廠商優(yōu)勢領(lǐng)先，2025Q1，移遠通信、中國移動和廣和三家公司占據(jù)超過全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組市場半壁江山。
2）車載模組需求放量，端側(cè)AI爆發(fā)在即
“智駕平權(quán)”浪潮下，消費者對車聯(lián)網(wǎng)功能與車載智能模組的需求日益增長。2024年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成1288.8和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%。新能源新車銷量達到汽車新車總銷量的40.9%。5G車載通信市場持續(xù)擴大，5G和5GRedCap或成未來主流。
機器人領(lǐng)域，云端協(xié)同需求要求機器人具備低延遲的通信能力。除工業(yè)機器人外，服務(wù)機器人、醫(yī)療機器人等新興領(lǐng)域?qū)o線通信的需求也顯著增長。無線物聯(lián)網(wǎng)模組(Wi-Fi/藍牙模組/蜂窩)、專用物聯(lián)網(wǎng)模組（雷達/UWB/LoRa模組）、協(xié)議適配模組（MQTT、TCP/IP等）等技術(shù)都會被用于機器人領(lǐng)域。
此外，當前AI玩具、眼鏡等端側(cè)應(yīng)用快速發(fā)展，在無線物聯(lián)網(wǎng)模組方案成熟的推動下，催生了對模組業(yè)務(wù)的旺盛需求。DeepSeek-R1蒸餾模型與GPT-4.1系列（包括滿血版o3、o4mini等高性能低成本版本）驅(qū)動端側(cè)AI商業(yè)化落地，為行業(yè)提供更高效的解決方案。
關(guān)注移遠通信、廣和通、美格智能等產(chǎn)業(yè)鏈公司。
研報來源：東吳證券，張良衛(wèi)，S0600516070001，物聯(lián)網(wǎng)模組深度報告：深度受益于終端智能化。2025年6月23日
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